陌陌还是那个社交印钞机：连续24个季度盈利 豪掷30%利润派息

疫情之下，陌陌已经连续四个季度营收超华尔街预期。

3月25日，陌陌发布2020年第四季度及全年财报。陌陌Q4营收37.952亿元，超出华尔街预期的36.822亿元，Q4净利润8.364亿元；2020年全年营收150.242亿元，净利润28.962亿元。

这已经是陌陌连续24个季度盈利，能有如此稳定的成绩，在诸多互联网公司中其实并不容易。陌陌依然是一台夸张的社交印钞机。

从财报数据来看，直播业务依然是陌陌营收的主要来源，陌陌主APP和探探的营收水平保持稳定。增值业务占比进一步提升，陌陌社交平台的价值进一步凸显。

值得一提的是，陌陌又给股东发钱了。此次派发现金总额约为1.32亿美元，相当于2020年全年陌陌净利润的30%。这是陌陌第三次给股东分红，过去三年，陌陌已经累计派发了4.21亿美元的分红。

直播业务结构调整增值服务为整体营收提供重要支撑

在由直播、增值服务、移动营销、手机游戏及其他业务组成的营收结构中，直播业务长期以来占据陌陌营收的第一大来源。2020年第四季度，陌陌直播服务营收23.279亿元，与2019同期的33.835亿元相比减少31.2%，在总营收中的占比进一步下降至61%。

陌陌在财报中表示，下降的主要原因是陌陌主App直播业务中进行了结构性改革、以重振长尾内容生态，同时在一定程度上，也受到新冠肺炎疫情对付费用户，尤其是高额付费用户的消费意愿带来的负面影响。简单来说，就是曾经豪气的“金主爸爸”打赏少了，这一情况在YY、映客等平台均受到不同程度的冲击。

不过，探探直播服务营收的增长部分抵消了来自上述两个因素的压力，2020年第四季度探探直播服务营收为4.043亿元。探探第四季度的总营收也从2019年同期的3.698亿元增至7.405亿元，净亏损则由2019年同期的1.882亿元大幅缩减至5050万元，当初陌陌收购探探的收益正在呈现出来。

值得关注的是，陌陌增值业务营收同比增长17.8%至14.013亿元，在总营收中的比重升至37%。从营收结构的变化可以直观看到，在直播业务受疫情影响收入下降时，增值服务业务的增长抵消了直播业务下降带来的风险。

事实上，近年来，陌陌一直在尝试调整营收结构，减少对直播的依赖。2019年陌陌增值服务收入的高速增长明显改变了单一的营收结构，进入2020年，直播业务受疫情影响收入下降，作为“第二增长曲线”的增值服务业务为整体营收提供了关键支撑。

根据财报，陌陌2019年全年营收170.15亿元，其中直播营收124.48亿元，占比73.2%，增值服务营收41.06亿元，占比24.1%。2020年陌陌全年营收150.24亿元，其中直播营收96.38亿元，占比64.2%，增值服务营收51.12亿元，占比34%。增值服务营收占比在过去一年增长了将近10个百分点。

陌陌CEO王力对此也颇为肯定，“经过数月的努力，陌陌主平台的内容生态系统和业务都开始呈现积极发展趋势。对于团队来说，这段艰辛的历程让我们收获了宝贵的成长经验。我很高兴地看到我们终于从暂时的困境走出，能够扎实且更好地把握未来的增长机遇。”

陌陌想做的始终是社交

陌陌增值服务营收的增长，主要在于陌陌主App虚拟礼物业务的持续增长，这得益于产品和运营方面的持续创新，以及陌陌为提升用户的社交娱乐体验引入了更多付费方案。

比如，陌陌APP在聊天引入了“好友买卖”等新的游戏化玩法，引入新的主持人模式等，同时增加了“赫兹”、“缘分交友”等付费产品，通过产品和玩法创新，加强内容体验，培养用户付费习惯的养成，以此推动虚拟礼物收入增长。

可见，社交才是陌陌的王牌。

从2018年并购探探，也能看出陌陌对社交的坚持。陌陌董事长唐岩曾在财报电话会议上表示，陌陌和陌陌收购的探探所在的开放式社交领域依然有新机会。

此后，陌陌对社交产品的探索没有停过，2019年火爆全网的ZAO就是陌陌出品，除了ZAO，还有十数款泛社交APP。包括短视频社交产品“对眼”、主打相亲的“对对”、时尚分享社交平台“芒西”、专注熟人社交“咔咔”等。

在此次财报电话会议上，王力针对陌陌2021年发展提出的三个方向同样是围绕社交展开：推动陌陌极速版进一步下沉，激发女性用户在陌陌上的社交需求，唤醒陌陌自身沉睡的老用户群体。

对于陌陌来说，想做的始终是社交的事情，直播只是手段。陌陌渴求的新增长点，或许就隐藏在某一款社交APP中。