别急于为地方国资基金投资“逆袭”叫好

　　别急于为地方国资基金投资“逆袭”叫好

　　近日，私募股权基金(含政府引导基金)业绩榜发布，其中，安徽、深圳国有资本麾下基金位列诸多基金管理人的第一梯队，在支持企业创新中表现抢眼。尤其是“重仓”京东方、长鑫存储、蔚来汽车的安徽国资系基金，已累计投中40余家上市和过会企业，被网友称为“赌运最佳风险投资机构”，合肥亦被称为“凭风险投资逆袭成功的城市”。    地方国资基金能够在市场不太稳定、波动仍然较大的情况下获得较好收益，当然是一件好事。至少，说明地方国资基金有点“长大了”、“懂事”了，不再是一个只会惹事的“孩子”。

　　事实也是，在很多人眼里，私募基金和央企设立的基金在投资方面的能力更强、回报率也更高。地方国资基金，则被认为是只能勉强保本，只会找一些地方企业进行投资。地方企业运行得好，就有一些回报。否则，就很难有较好回报。不仅如此，还会经常出现自己踩自己的雷的现象。

　　也正因为如此，深圳、安徽的地方国资基金能够在这样的情况下出现“逆袭”，也就会获得更多关注、更多掌声，会有所改变地方基金的市场形象，让投资者更多关注地方国资基金的投资取向和投资目标，跟踪和跟进地方国资投资行为，从而跟随地方国资进行投资。    这种的出现，也说明地方国资真的有点“长大了”，开始懂得如何去投资了，不再是只会跟着妈妈当孩子的被动者。对市场来说，也希望有更多的地方国资基金站出来，成为维护市场稳定、引领投资者投资方向、体现价值投资理念的重要力量之一。尤其是更具创新能力和勇气的深圳国资基金，更应当发挥其敢于创新和突破的精神，成为地方国资基金的“领头羊”。

　　纵然如此，我们认为，也不希望不要急于为地方国资基金叫好，而要更多关注，关注地方国资基金“逆袭”的原因，关注地方国资基金能否持续给市场和其他投资者带来希望、带来惊喜。毕竟，一年的投资、一次的投资，无法证明一只基金到底是真的能力提升了，还是运气使然。

　　实事求是地讲，深圳国资基金的成功，还是能够看好的，也是认可的。因为，从近年来深圳国资基金在市场的作为来看，确实有一股非常清新的空气，吹向市场、吹向其他投资者。如最近深圳国资基金投资苏宁，就是很被市场看好的一种行为。因为，虽然苏宁遭遇了资金困境，很多人觉得苏宁不行了。但是，苏宁作为零售业的巨头，如果有资金注入，还是有很强的市场竞争力的。在江苏国资没有出手的情况下，深圳国资率先出手，就表现出了强大的市场敏感性，倒逼江苏国资也必须出手。这种市场敏感性，毫无疑问是深圳国资所特有的市场行为，也是深圳国资基金不同于其他地方国资基金的重要方面。    相较于深圳国资基金的成功，安徽国资基金的“逆袭”，确实有点令市场没有想到，也让市场感到有点突然、有点特别的惊喜。不过，也需要深入观察、认真关注。譬如安徽国资投资京东方，除了安徽国资基金“长大了”之外，可能与京东方在合肥有比较大的投资有关，与京东方在合肥投资了较大项目有关，安徽国资基金了解京东方的投资情况、产品情况、市场情况，从而捷足先登。而京东方也没有让安徽国资失望，去年一年的表现非常好，从而给了安徽国资很多机会。

　　而安徽国资基金投资蔚来汽车成功，也与蔚来汽车宣布总部落户合肥有关。因为，在过去相当一段时间，蔚来汽车都遭受资金困境，安徽国资无疑是蔚来汽车的一个大金主，给予了蔚来汽车很大的资金支持。而从去年新能源汽车市场的情况来看，效果也非常了，效益也非常明显。如此一来，投资蔚来汽车的安徽国资基金，当然水涨船高，效益非常明显，成为“逆袭者”了。

　　长鑫存储是哪里的企业？也是合肥的，是国内第一家也是唯一一家DRAM供应商，去年的市场表现也很好，从而给了安徽国资基金一个很大的惊喜，从而让安徽国资基金有了“逆袭‘的空间。    很显然，安徽国资基金“逆袭“，可不像深圳国资基金，有一定必然性，但更多是偶然性，不能过早过急地下结论，而要看京东方、长鑫存储、蔚来汽车等未来的表现。如果能够持续表现，安徽国资基金也才能有持续良好的表现。安徽国资基金要想真正让外界看好，还要跳出安徽走向全国。毕竟，安徽国资基金投资的三大企业，都让我们能够感觉到有“有形之手”的存在，而非完全意义上的“无形之手”。

　　谭浩俊